03 金融資本市場的全球化和國際會計基準

  在德國基準下有盈利，在美國基準下卻有虧損的戴姆勒-奔馳

  20世紀90年代，戴姆勒-奔馳已經是受到世界各國顧客喜愛的全球性品牌。雖然它的汽車已實現全球銷售，但是它們還想將「籌措」也變得全球化。

  已在德國證券交易所上市的戴姆勒-奔馳，以在美國進行資金籌措為目標，計劃在紐約證券交易所上市。

  戴姆勒-奔馳於紐約上市時，發生了一個小小的「事件」。

  

  同一個公司，在德國的會計規則下有贏利，而在美國的會計規則下重新計算的時候，卻變為有虧損。關於「國家不同，會計規則有所不同」這一事實，會計專家就不用說了，許多經營者也都知道。即便如此，像戴姆勒-奔馳這樣的公司「在德國有贏利，在美國卻有虧損」的事實，依然給了經濟界相當大的衝擊。

  當時，作為美國會計基準的U.S.GAAP被很多人認為是「世界上質量最高的會計規則」。不僅如此，由於這一事件，甚至流傳出了「德國的會計基準過於低下」的質疑。

  說到這一事件發生的1993年，正值全球化開始發展。在會計界，不僅要「連接各國的會計規則」，制定「一個統一會計規則」的行動也一下子增多了。

  不過，如果觀察一下奔馳公司的步調，就會發現「資產負債表右下方的出資者」發生了巨大變化。對於原本是卡爾·本茨所設立的小公司，家人和認識的人進行了出資。隨著公司規模的變大，出資者在不斷增加。於是他持有的股份比例降低，這家公司變得不再是他的公司。

  順帶一提，他曾被趕出過奔馳公司一次。被趕出以自己名字命名的公司，想必是他有所疏忽了，但是，由於急劇發展而增加股東的公司中，這樣的情況並不少見。

  這之後，它與戴姆勒合併，成了戴姆勒-奔馳，在德國證券交易所上市後，戴姆勒-奔馳在全球化的浪潮中更進一步：在美國證券交易所上市了。這樣一來，就變為了由美國乃至全世界的投資者共同出資。

  因為IT的發展而到來的全球化時代，投資成了跨國行為。

  也就是說投資者(Investor)成了海外投資者(Global Investor)。

  在全球性投資的時代，會計規則也應該全球化——在這種聲音的推動下，「會計基準國際化」的步伐開始了。

  圍繞國際會計基準展開霸權鬥爭的美國和英國

  英國於19世紀在通信網中建立了立足點，到了20世紀，世人看到了更進一步的發展，以股份市場為首的金融資本市場的全球化在加速。

  銀行交易、保險、股份投資等所有的金融交易都可以在網上進行了。金融世界，早已沒有了國界之分。

  在這樣「無國界投資」的時代，不同規則非常不方便。像戴姆勒-奔馳這樣「在德國有贏利，在美國卻有虧損」，投資者就不知道該相信哪一邊。

  為了保護全球投資者，最好使公開公司的會計規則統一化——這樣一來，「國際會計基準」就出現了。

  要制定世界上「唯一」的會計規則，並不是這麼簡單的。

  20世紀70年代產生的國際會計基準IAS(International Accounting Standards)中，「總論」雖然所有人都贊成，但是圍繞「分論」卻不能達成統一。這是由於每個國家都希望「規則對自己的國家更為有利」。

  國際會計基準是什麼

  美國和英國處於討價還價的中心地帶。國際化剛開始的時候，相比而言美國和英國的關係還是比較好的，但是隨著工作的推動，兩國不一樣的想法就逐漸浮出了水面。美國自信滿滿，認為「世界上質量最好的規則是我們的」；與之相對，英國也毫不相讓，認為「我們的才是適應新時代的規則」。兩國之間的鴻溝無法跨越。

  美國打算以「自稱世界第一」的會計規則U.S. GAAP為基礎來制定國際會計基準。與之相對，英國叫上了歐洲同盟國，形成了IFRS(International Financial Reporting Standards)這樣一個新的陣營。

  這場美國對英國主導的IFRS戰爭，硬要打比方，就像是「本大王胖虎[8](美國的U.S.GAAP)VS登上了新的人氣王寶座的小夫[9](英國主導的IFRS)」。

  這場戰爭，以一種意外的形式了結了。美國竟然提出了「接受IFRS」標準。「那個胖虎竟然……」，全世界都為之震驚。

  但是，美國表面上一副「接受了IFRS」的溫和面孔，但是心裡卻想著「在背後控制IFRS吧」。一邊表面上拋棄了U.S.GAAP而採用IFRS，一邊謀劃著名要將IFRS變為美國流派這樣「捨棄名字而奪取實權」的戰略。

  英國只能忍氣吞聲，IFRS注入了「美國流派」的思想。

  圍繞IFRS，英國和美國之間的調整至今仍在持續。將來，

  是否能完成美國和英國雙方都接受的IFRS，現在還不清楚。

  在這裡猶豫不決的「大雄[10]日本」被夾在胖虎和小夫之間左右搖擺。當時日本的公開企業，根據以下三種會計規則「任選一種」進行結算。

  日本基準(大雄基準)、U.S.GAAP(胖虎基準)、IFRS(小夫基準)。

  500年來會計主角的變化

  「國際會計基準」是世界上「唯一」的會計規則是件好事，原本曾是IAS(International Accounting Standards)的標準發展之後變為了IFRS(International Financial Reporting Standards)。

  兩者在日語中皆被翻譯為「國際會計基準」，所以日本人沒有注意到，以前的「A：Accouting」(會計)一詞變為了「R：Reporting」(報告)。

  從「會計」到「報告」，這絕不僅是名字的問題，其背後有著巨大的變化。

  最重要的，就是會計「主角的變化」。

  從中世紀義大利時的簿記開始，到荷蘭東印度公司的時代為止，說到會計，它的主角是經營者本人。會計是為了明確自己的贏利。

  但是在英國工業革命中，從蒸汽機出現開始，情況就逐漸發生了改變。

  鐵路公司從陌生人股東那裡籌措大規模資金，不斷引進監察，這時就需要向股東出具可靠的財務報告。

  接著，以美國的大蕭條為契機，開始保護「廣義的投資者」，制定了由CPA進行監察的企業信息公開制度。這樣一來，財務報告的可行度才得以保證。

  最後，全球投資者一出現，會計的目的就成了「為投資者提供有用的信息」。在這裡，主角不是「自己」，而變成了「接收信息的投資者」。

  也就是說，在500年的歷史中，會計從「為了自己」，變成「為了他人」而進行。

  當然，會計的基本目的是「記錄、計算和說明經營活動」，在此限定之下「為了自己」而進行是理所當然的。但是從英國到美國，還有全球化的歷史來看，我們可以發現，向「投資者」提供信息一點點地被重視起來。

  這樣的轉變，影響了會計規則產生了重大的變更。比如說圍繞資產評價的「原價主義向時價主義」的轉變。

  圍繞資產評價而展開的「原價VS時價」的戰爭

  在資產評價中，「原價VS時價」的戰爭正如「天主教VS新教」的戰爭一般，難以決出勝負。除了當事人之外，在不清楚對立的本質這一點上也非常相似。

  原價和時價的不同

  如果追溯到義大利，商人記帳、明確贏利是為了「分配贏利」。帳本中所計算的贏利(利潤)，成了給股東分紅和給國家支付稅金的標準。利潤能夠調整經營者和投資者的利益關係。

  人們討厭資金中虛擬的利潤，虛擬利潤中的分紅和稅金都無法支付。因此，在重視利潤的規則中，人們比較喜歡基於「原價」的資產評價，而討厭計算無法分配帳面收益的時價。

  與之相對，在喬·甘迺迪之後，逐漸強調投資者保護而開始出現的新型規則中，為投資者「提供信息」是比什麼都要優先的事情。這種情況下，人們則希望以更好地表現資產現狀的「時價」來評價。

  綜上所述，根據將會計的目的放在「為了自己的利潤」上，還是「為了投資者的信息提供」上，人們所期望的規則有所不同。

  那麼，讓我們將話題拉回到國際會計上來。雖然美國和英國圍繞主導權而發生爭執，但實際上，這兩個國家都是時價主義的愛好者。也就是說，接下來，國際規則一定會由原價主義向時價主義的方向發展。這一趨勢已經開始了。

  這為長期以來「喜愛原價主義」的日本帶來了困惑和混亂。

  自明治維新以來，日本在制定會計規則的時候，都是以德國為樣板的。與喜歡時價的美國和英國相反，德國和日本非常喜歡原價主義。

  時價主義愛好者英美VS原價主義愛好者德日，在這樣的背景下，英美兩國的喜好與推進了「從工業到金融的產業轉變」有著很大的關係。與之相對，德日兩國都喜愛製造東西，是製造業強國。

  對建築物和機械比較依賴的製造業，一邊對建築、機械進行「原價」評估，一邊進行著折舊計算；而在金融業中，固定資產非常少，大部分資產是金融資產，人們更習慣於「時價」評估。

  在製造業中，「利潤」才是最重要的，它注重計算利潤的損益表；金融業中，比起利潤，以時價評估的「資產負債表」更受重視。

  目前，在日本的公開企業中有「三種會計規則」，對此我已經進行了說明。那就是「日本基準(大雄基準)、U.S.GAAP(胖虎基準)、IFRS(小夫基準)」。

  這三種規則全都是沿襲了最近英美流派「重視向投資者提供信息」的傾向而制定的，但是其中，按照「日本基準→ U.S.GAAP→IFRS」的排序，「喜歡時價主義」的程度逐漸加強。

  像這樣喜愛時價主義、重視資產負債表的趨勢是無法阻擋的。即便如此，人們對英國IFRS「愛好公允價值(時價)」除了驚訝，還留下了一些感慨。

  有價證券我們可以理解，但有時，英國認為連建築物都應該用「公允價值」來評價，不愧是在倫敦大火之後禁止木造建築而推進石造建築的國家。確實，石造建築也有經歷了歲月流逝而價格上漲的時候，這對有著木造建築文化的日本人來說是難以理解的。