預測匯率走勢，你需要學會外匯交易基本面分析
2024-10-11 07:36:25
作者： 西武，李英，金立
所謂外匯交易基本面分析是指研究宏觀經濟指標、市場以及政治格局等對匯率造成的影響，然後判斷匯率走勢的分析方法。通常，一些國際重大事件會對外匯市場產生相應影響，從而使匯率產生波動。例如在美國「9·11」事件後，美元就曾大幅貶值。由此可見，學會如何把握外匯交易基本面是非常重要的，它可以幫助投資者預測匯率走勢，進而對投資規劃做出正確調整。
影響匯率的因素有政治因素和經濟因素兩方面。
無論是國內還是國際政治局勢變動，都有可能對外匯匯率產生影響。例如伊拉克戰爭等嚴重影響地區局勢的不穩定因素，會對國際貨幣走勢起到消極作用。眾所周知，美元在國際貨幣市場中占據重要地位，因美國不斷干預國際問題，所以一旦地區性紛爭出現，美國將不可避免受到影響，這也就使美國經濟不穩定，影響美元走勢。又因美元在國際匯市的重要地位，市場必然會受其影響產生波動，使國際匯市受到干擾。越是突發政治事件對貨幣走勢的影響也就越大，因為如果某政治事件的影響被人們接受並習慣，自然也就會使匯率慢慢趨向穩定了。
除了政治因素，經濟因素也會對匯率產生重要影響，下面我們從五個方面來進行說明：
一、經濟增長差異的影響
國與國或地區之間的經濟並非是平衡增長的，因地域和經濟政策的不同，各地的經濟發展也會呈現不同走勢，所造成的差異就會導致幣種之間出現價值變化。例如，國際市場上常見的美元強則歐元弱、美元弱則歐元強的局面正是最好的解釋。
二、利率的影響
如果一個國家幣種利率上揚，通常該國貨幣會出現走強局面。這是因為利率在宏觀上決定進出口貿易的利潤，而國際結算主要取決於進出口貿易，所以利率在一定程度上影響了匯率的走勢。
三、國際資本流動的影響
從通常情況來看，當一種貨幣的利率高於另一種時，投資者們因較為青睞強勁幣種，所以一般會轉而投資強勢貨幣所在國家的各種金融業務，這種在國際資本之間的單向流動促成了某一幣種匯率走強的局面。
四、市場預期的影響
在外匯市場中，市場預期也會對貨幣走勢產生重要影響。例如2011年3月11日，日本地震之後，日元匯率總體呈不斷攀升的局面，雖然期間會出現短暫下跌，但日元強勢走高仍是大趨勢。造成這種現象的原因是，在日本震後，市場普遍認為日本主要資金會回流抗震救災，所以導致日元不斷升值。可見，市場預期對匯率影響也是非常大的，另外投資者對該國經濟發展遠景的預期也會影響到該幣種的長期走勢。
五、各國貨幣政策的影響
各國政府的經濟政策以及央行的貨幣政策，對該國貨幣的走勢影響重大。我們來回顧一下日本央行干預日元的實例。因日本經濟不景氣，為了刺激經濟發展，日本央行通過增發貨幣以達到使日元貶值的目的，這就需要央行大量購買外匯儲備，也恰是這種行為導致美元升值。
在閱讀完以上政治和經濟的兩大方面分析後，下面介紹一些較為常見的數據，投資者在日常投資中也可進行相應的關注。
一、國民生產總值
國民生產總值簡稱GNP，通俗說就是該國在一年內所創造的所有經濟價值的總和。在一般情況下，GNP反映了各國的經濟增減狀況，從而影響到投資者對該幣種的信心。例如美國在歷史上出現經濟衰退時，投資者都會產生擔憂，從而導致市場進入低迷狀態，在這種局勢下，美元就會呈現貶值趨勢。
二、商品貿易差額
貿易差額等於出口額減去進口額。隨著全球經濟一體化，各國間的對外貿易對本國經濟發展的影響也在逐步加強，同時也就會對外匯交易產生影響。
從通常情況看，增加出口會引進資金，這會引起國家財政赤字下降，而這些引進資金就可以看成是「買進該國貨幣」，所以出口額的增加對該國貨幣而言是一個利多消息。
三、就業報告
失業率上升是國家經濟活動衰退的預兆，我國政府非常注重降低失業率，並頒布各種政策、實施一系列項目支持國民就業，意義也就在此。所以，如果投資者通過關注就業報告信息（人群和時薪等），就可以揣測經濟活動變化的方向。
四、工業指標
一個國家的經濟發展主要仰仗工業生產。通過分析市場情況可以得出，一般而言，工業生產步調加速則顯示經濟形勢轉好，這個趨勢通常會帶來利率上揚。
五、個人所得與消費支出
國民的日常薪資所得，選擇消費還是儲蓄以及如何消費，都可以成為分析經濟情況的重要因素。如果大多數國民選擇儲蓄而放棄消費，出於提振經濟的需要，則很有可能導致央行發布降息令，目的就在於引導國民將資金投入到消費支出中，以加快貨幣周轉、活躍經濟活動。由此可見，國民選擇存錢還是花錢，也能夠成為判斷市場趨勢的風向標。
六、物價指數
眾所周知，物價上漲會引起通貨膨脹，而通貨膨脹又將導致人們轉變投資意向，進而引起債券股票市場的下跌。因匯率會受經濟波動影響，所以物價指數影響匯率已成必然。
七、消費者信心指數
美國密西根大學曾經對消費者進行抽樣調查，調查目的在于衡量消費者對市場的信心和未來的消費傾向程度。如果數據好於預期，那麼就會刺激匯市，帶動美元上揚，其他投資市場也會受其影響出現或大或小的上漲。
國家經濟決定投資趨勢，若國家經濟發展堪憂，想必投資環境也並不會非常優越。所以，學會從時事中獲取有用信息，經過篩選後得到有助於自己投資的數據或理念，對於外匯投資來說是一件非常重要的事。