複利與回報沒有直接關係

  最重要的是，我們還需要了解到，計息方式並不能決定投資收益的高低。很多文章為了推崇複利，會將複利和單利滾動數十年的結果進行對比，以巨大的差異來證明，複利對於單利而言是多麼先進。

  那麼，在投資的時候，真是如此嗎？

  你拿出100萬元投資一個項目，項目運行的很成功，兩年後項目結束，拿回來144萬元，淨賺44萬元。你計算了一下，按照單利的話，收益率是44%；按照兩年期的複利來算，收益率20%。

  複利比單利的優勢在哪裡呢？

  如果收益率確定，複利自然比單利的回報要高。可惜的是，我們的回報並不是根據收益率確定的，而且恰恰相反，收益率是根據最終回報多少計算出來的比率。

  

  也就是說，不是收益率決定了收益，而是收益決定了收益率。

  至於用什麼方式計算收益率，複利還是單利，都不重要。只是不同的計算方式得到不同的結果罷了。

  當我們在判斷一筆儲蓄或理財是否值得投資時，更需要關注這筆儲蓄或理財所能產生的「收益高低」，而不是合同上的「計息方式」。

  但是，如果是不同金額的投資項目，僅靠收益額是無法判斷哪個回報更高，更值得投資的。有什麼指標可以用嗎？

  有。

  經濟學裡有一個統一的標尺，叫作IRR，是英文internal rate of return的縮寫，中文可以翻譯成「內含報酬率」，是使一筆投資中資金流入現值總額與資金流出現值總額相等、淨現值等於零時的折現率，可以用來衡量一筆投資的「年化收益率」。

  對於每一筆投資，我們只需要知道在哪些年要交多少錢、在哪些年可以獲得多少收益，無論其投資金額大小、投資期長短、現金流模式、計息方式，都可以計算其唯一的IRR。

  因此，在現代金融體系中，IRR也被視作是「衡量投資收益率高低的唯一標準」。

  由於IRR以一年作為收益的計量區間，不對現金流中的本金和利息加以區分，因此IRR本質上就是「年複利」的概念。

  如果一筆投資採用的不是年複利的計息方式，那麼計息中所使用的利率就不是年化收益率的概念，不能夠單純通過利率的數字大小來比較投資收益率的高低，必須利用投資的總收益反推出IRR，才能得出這筆投資的年化收益率。

  從IRR的計算可以看出，複利就是一個我們幾乎每天都在使用、用來反映「金錢的時間價值」這一基礎概念原理的計息方式，單純對比複利和單利，從而得出複利的回報更高是不靠譜的。