第七百七十九章 過於激進的行情轉變！

  「心驚膽戰？」張光年微微一愣，笑著打趣道，「你這人啊，就是不知足，市場不好吧，你老是抱怨，市場過於好了吧，你還是抱怨。」

  廖光華對於張光年的取笑並沒有生氣，反而一本正經地說道：「老張，你真不覺得這一個多月時間，市場變化太快了嗎？特別是成交額的遞進爆發速度，還有融資餘額的持續暴漲速度，成交額從平均兩三千億到現在平均9000億量能，融資餘額從最初7000多億，到現在11000多億。

  這種量能的爆發速度……

  我記得上輪牛市，市場成交額的遞進，完成幾倍的增量漲幅。

  至少也要半年的時間催化才行啊，可現在一個月時間不到，就催化到如此地步了，這些……難道不讓人心驚嗎？

  

  還有市場情緒的轉變，投資信心的轉變，也是太過迅速了。

  一個多月以前，在滬指沒有成功突破3000點的時候，市場的投資情緒，明顯是處於大分歧之中的。

  然而，你再看現在的整個市場投資情緒，基本已經轉為一致性的牛市預期情緒了。

  這種情緒的轉變，實在過於驚人。

  按理來說，市場的行情轉變，特別是投資信心，資金面的變化，都是需要時間去慢慢消化的，可現如今的市場……完全沒有按照正常的邏輯和發展來啊，所以我心裡才略微地有些不踏實。

  總覺得這輪牛市的爆發，基礎好像沒那麼堅固，始終存在著一些隱患啊！」

  「你啊，就是杞人憂天。」張光年呵呵笑道，「上一輪牛市，是什麼時候了？06年、07年的時候吧？那個時候，國內是什麼環境？信息、資訊的傳播，又是一個什麼環境？而現在呢……

  現在已經是移動網際網路時代了。

  網際網路用戶群體，比06年、07年的時候，豈止多了好幾倍？簡直是十倍、幾十倍的增長了。

  而網際網路的信息傳播速度，也至少是紙媒時代的幾十倍、乃至幾百倍啊。

  換句話說，現在的市場信息傳播速度，跟當初已經不可同日而語，無論是市場利空、還是利好，那發酵的速度，對於投資者影響的速度，對比當初，都是幾何倍數的增長，而當信息影響速度幾何倍數增長後。

  市場的行情波動，也很難不幾何倍數增長啊。

  也就是說，現在市場行情的一舉一動，其情緒反應，都會比當初劇烈很多，而且必須劇烈很多，才是正常的。

  而這就更加助長了市場的漲跌變化和趨勢變化。

  還有就是由於信息傳播的迅猛提速，市場的聰明資金，變得越來越多的。

  而且場內資金群體，對於機會的挖掘，以及集中的炒作能力，也變得比以前迅捷、迅猛了很多。

  所以，綜合來看……

  我覺得這輪牛市爆發這麼迅猛，市場量能，以及投資情緒、投資信心反轉這麼快，也是非常正常的。

  既然市場趨勢已經形成，且牛市的確定性也越來越高。

  那就不用擔心太多嘛。

  3500點這位置，既然全面突破了，且全面釋放了滬指3000點到3500點這個區間位置的歷史套牢盤，那麼就說明市場的做多一致性預期，還是十分強烈的，也說明滬指應該不會再輕易跌回去。」

  「我倒不擔心滬指跌回去。」廖光華說道，「我就擔心滬指漲得太快，籌碼結構不穩，過多地透支了市場的做多力量。」

  張光年微笑地說道：「市場自有市場的自我調節能力，咱們作為市場的參與者，在無法改變市場趨勢發展的情況下，能做的，也只有是跟隨市場趨勢進行適應投資和交易了，不過中短期上看，作為支撐市場行情發展的幾大核心主線，如『大金融』、『大基建』、『軍工』幾大主線，在投資邏輯和預期發展上，還是不會存在什麼問題的。」

  「關於市場中流傳的12月份，央行降息、降準的流言，有相關的內部消息了嗎？」聽見張光年說起『大金融』、『大基建』、『軍工』幾大核心主線的中短期投資邏輯，廖光華停頓了一會，又道，「目前『大金融』這條線，走得這麼激進，主要還是這條消息帶起來的預期啊，如果消息不能兌現，宏觀市場上貨幣政策轉向的預期被真偽，那『大金融』這條線後續的行情走勢，不確定就大了，至少……應該不會走得如這段時間這麼流暢。」

  張光年回應道：「根據我能打聽到的消息，目前還沒有聽說有這件事啊，當然，也有內部人員透露出是有這種預期，但是沒有更加確切的消息，不過……大概率臨近年末的這個關口，就算央行不降息、降准，應該也會有其它的增進市場資金流動性的舉措，畢竟就當前的宏觀經濟環境，貨幣資金流動性，還是偏緊的，很多企業的中短期融資環境，並沒有改變多少，而且金融機構方面，銀根依然還是比較緊張的。」

  「其它的增進市場資金流動性的舉措，對於金融市場的趨勢走向影響，並不大。」廖光華說道，「關鍵還是要讓市場內外的投資者群體，讀懂市場宏觀貨幣資金面全面逆轉的信號，才能持續維持市場牛市的格局，進一步向上打開市場炒作空間啊！如果這個預期不成立，或者全面落空。

  那我估計……

  滬指在3500點這位置，繼續往上，就很難持續突破了。

  畢竟，當前的市場兩市成交額，已經爆量到9000億上下了，同時融資餘額也增進到了11000多億左右。

  這個湧入市場的資金量能，基本上就是多頭力量的全然體現了。

  如果宏觀資金面流動性不能逆轉，國內的貨幣緊縮預期，無法向貨幣寬鬆預期全面轉變，那支撐牛市的一個重大基礎條件，就沒有了，自然也就很難有更為龐大，投資風險偏好更高的增量資金群體，繼續湧入市場中來。

  而沒有足夠龐大的增量資金群體持續作用。

  滬指在這個位置，還想繼續向上打出更高的空間，產生更為火爆的賺錢效應，難度會相當的大。」

  「宏觀貨幣政策，轉向寬鬆局面這個預期……」張光年接話道，「如果美聯儲最近不整什麼么蛾子的話，應該還是大概率的，我是覺得目前『大金融』這條線，行情走得並沒有毛病，當然，關於這條核心主線的情緒遞進，確實過於兇猛，特別是證券板塊、網際網路金融板塊的短期漲幅，應該說是遠遠超出市場廣大投資者群體的預期了，極少有人能夠想到這兩大板塊指數，能夠在短短一個月時間裡，就走到翻倍的位置了吧？」

  廖光華笑著點了點頭，繼續道：「確實難以想像啊，不過最難以想像，最超出大家預期的，應該說是『次新股』這條線吧？最近這一個月，『次新股』這條線，才是真的瘋狂，別說翻倍股票了，3倍、5倍股票，亦是比比皆是。」

  「『次新股』板塊，完全是市場遊資的狂歡了。」張光年說道，「今年下半年上市的這些新股，上市後的表現，真是接連地令人感到震驚啊，誰能想到平平無奇的『藍石重裝』這支股票，上市後，能夠走出十幾倍的漲幅呢？」

  廖光華呵呵笑道：「『次新股』這條線，雖然遊資炒得很瘋狂，但對於市場的行情刺激作用，也還是比較正面的，若不是『藍石重裝』這支票打出的極為誇張的賺錢效應和炒作高度，我估計滬指應該不會這麼迅速地就突破到3500點的這個高度位置，且市場成交額量能，也不會遞進得這麼迅猛。

  這看今年下半年，6月份到10月份的行情走向就知道了。

  6月份到10月份的這個時間段里，兩市行情和賺錢效應其實在『大基建』、『軍工』兩大核心主線帶領下，也是不差的。

  但是論起情緒的遞進和增量資金的遞進程度，那跟11月份，就完全不能相比了。」

  「這是肯定的。」張光年接過話，繼續說道，「我想這也是監管層最近這兩個多月時間，對於市場遊資炒作行為，基本放任自流的原因吧？畢竟在這個需要情緒和增量資金群體大力刺激市場，從而衍生出全面牛市的關鍵時候，監管層肯定也是希望借著遊資群體的炒作以及市場誇張的賺錢效應，把整個牛市局面打出來的。」

  「為了打通市場的直接融資渠道，給後續市場的註冊制開闢道路和奠定基礎，監管層當前的態度，肯定是毋庸置疑的。」廖光華說道，「不過凡事都是過猶不及啊，目前宏觀資金面的大轉變，還沒有真正發生，但市場的增量資金群體，已經是爆發到一個極為恐怖的地步了，不管是滬市，還是深市，基本上都創出了成交額的歷史新高。

  這麼多的增量資金群體入市……

  其洶湧進入市場中的資金性質，以及這些資金來源問題，還是非常值得警惕啊。

  我感覺隨著市場炒作浪潮的持續攀高，以及整個市場投資風險偏好的急劇提升，湧入進來的槓槓資金，是越來越多了。

  如果一味地放任槓槓資金群體的擴大。

  那麼，後續市場一旦出現極端的巨幅調整，槓槓資金被迫退潮，那市場行情局面，將會十分慘烈。

  說不定，會出現系統性的市場流動性風險問題啊！」

  張光年聽見廖光華這話，心裡微微一驚，停頓了一下，方才回道：「應該……不至於吧？整體看，目前的市場風險應該還是可控的，而且對比全球金融市場，我們大A的整體估值，也還是比較低的啊，極端性的持續調整不太可能發生。

  當然，如果任由市場槓槓資金的持續飛速擴張。

  同時，市場行情也是急速向上攀升，整個市場的估值水位，開始從合理區間，步入泡沫階段的話。

  那風險自然還是存在的。

  只不過到了那個時候，作為市場的監管層，領導們應該也會意識到這一點吧？

  總的來說，我覺得這個……不是我們目前應該考慮的問題，咱們主要分析行情，分析投資方向就行了。」

  「哈哈……這倒是。」廖光華大笑了一聲，「任何時候，天塌下來，總是會有高個子頂著的，我們這些矮個子嘛，的確不用操心這麼多。」

  張光年點了點頭，沉吟了片刻，不由轉移了話題，說道：「老廖啊，你管理的主力基金產品，除了『大金融』這條核心主線的持倉籌碼，『大基建』這條線的持倉籌碼，應該還有不少吧？」

  廖光華說道：「『基建』這條核心主線的持倉籌碼，已經降低不少了，怎麼啦？難道關於『新時代路上、海上絲綢之路』這條核心概念題材主線，或者說相關的政策，又有什麼新的巨大動向了嗎？」

  張光年回應道：「我也不確定，就是覺得『大基建』這條線，應該還是大有可為的啊，而且關於『新時代路上、海上絲綢之路』這一宏觀經濟大戰略構想，其政策支持力度，歷年多少次經濟戰略規劃，我就沒見過這麼大力度的，估計這條線，是要作為一條重要的經濟發展路線，持續推行下去了。

  不過，雖然關於『新時代路上、海上絲綢之路』這一宏觀經濟大戰略構想方面，沒有什麼大的新消息出現，但是關於『央企國企改革重組』方面，卻是有不少新的消息啊。

  聽說國務院正在推進更多的『央企國企兼併重組』項目舉措，準備整合資源，更好地解決許多行業產能過剩問題，以及行業發展問題，我是覺得這個投資方向，還是得繼續重視，說不定還會爆發出像6月份至10月份那樣的行情力度。」

  「嗯！」廖光華琢磨了片刻，點了點頭，說道，「關於這方面的消息，我也聽說了不少，行，後續我注意一下，適當止盈部分『大金融』主線的籌碼，然後重點布局一下具備『兼併重組』預期的一眾央企、國企股票。」

  「你覺得那些股票，具備這種『兼併重組預期呢？」頓了頓，廖光華又問道。

  張光年想了想，回應道：「這可難說了，汽車、高鐵、鋼鐵、水泥……等領域，應該是有較強預期的吧？至於具體標的，就只能看消息面了，不過最近有幾支票，倒是走得相當強勢，也不知道是不是有什麼消息。」

  「你是說『華工國際』、『華國建築』、『華國鐵建』、『華國交建』、『華國南車』、『華國北車』……這一批『華字頭』的基建主線權重股票吧？」廖光華說道，「這些票，最近走勢的確有些超預期啊，而且看最近市場披露出來的交易數據，前一段時間，已經在『大基建』、『軍工』主線領域大幅減倉，主攻『大金融』主線的『禹航系』資金，竟然又殺回來了，的確是有些邪門的，不過卻也沒聽到什麼消息啊。」