把握債券投資時機，遵循五個原則就對了

  雷內·卡納辛在2011年被哈佛大學任命為資產組合管理團隊的董事總經理，專門負責領導哈佛大學在債券領域內的投資活動，他對債券投資見解獨到，屢創佳績。卡納辛認為：「若想在投資中獲利，能否瞄準時機並掌握住它是非常重要的。」

  投資時機的重要性自然不需要再多言。不過，當所謂投資時機真正到來的時候，我們該如何發現並緊緊抓住它呢？

  卡納辛說：「投資時機每個人都看得到，關鍵在於投資者是否能夠有這種敏銳的意識，如果你沒有這個意識，那麼有再多的投資時機也是無濟於事的。」

  上市債券的價格必然會受到多方因素的影響，價格也會波動起伏，如果我們能把握好時機，就能提高收益率。在選擇債券投資時機時，一般遵循以下幾個原則就可以了。

  一、抓住新發行債券的波動時機

  我們首先要知道，債券市場與股市的不同點在於，債券市場的價格體系更為穩定，不會出現大起大落的情況，但還是會有一些因素打破這種穩定，「新債券的發行」就是其中之一。

  當某公司發行新債券的時候，發行公司會將「較高的最終收益」作為承諾來吸引投資者，這也是新債券的收益率總會比老債券稍高的原因。這時，因人為原因而改變價值的新債券投入市場後，市場就必然要為保持價值平衡而做出相應調整，這也就引起了市場價格的波動。

  常見的情況是，新債券在上市後往往因為宣傳、政策等原因導致價格逐步上漲，但隨著時間的推移，人們的熱情也逐漸降低，所以實際收益其實是逐步下降的；而老債券相比之下價格會維持不變或下跌，但實際收益率卻是保持上升——對於我們來說，這恰恰是一個值得利用的規律。我們可以這樣做：在購買新上市的債券後耐心等待，等實際收益的落差逐漸淡去，或者市場調整、價格上漲時再賣出，就能輕鬆得到不錯的收益。

  二、銀行利率也是漲跌風向標

  債券市場的價格與股市無關，卻極易受到銀行利率的影響。造成這種現象的原因很好理解：當銀行利率上升時，人們紛紛重拾對儲蓄的信心，於是大量資金就會流向銀行，這就導致債券價格的下跌，反之亦然。

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  我們在投資時要密切關注貨幣市場的政策變化，多獲取時事信息，仔細分析可能出現的利率變動信號。若能趕在銀行降息前或升息時及時買入，則可以獲得豐厚的利潤回報。

  三、物價上漲影響債券市場價格

  當物價上漲時，人們會將資金投到房地產、黃金等保值投資品種上，這時債券將不再受到人們的注意，還會有不少投資者開始拋售手中的債券以周轉資金，這也就引發了債券價格的下跌。

  但是，物價所造成的影響並非永久性的，當物價受到調控，上漲趨勢緩和並恢復正常時，人們的投資信心也會回歸，債券的下跌也會相應停止。如果投資者能夠抓住這一時點，對市場未來預測十分有把握的話，可以在人們降價拋售債券時買入，再耐心等待債券市場回溫後賣出，得到的收益將會十分可觀。

  四、避開人群，搶得先機

  在任何投資市場中，都不乏各種跟風的投資者。在他們的心中隱藏著從眾心理，即「大家都投資的就能賺錢」「跟著大家走准沒錯」等。所以我們也能時常看到這樣一種情況，紅火的品種特別紅火，冷清的品種特別冷清，這表現在債券市場中就是：當債券市場行情見好時，通常會有大量資金爭先恐後地流入其中，拉升債券的價格。

  我們若能趕在資金流影響債券市場之前搶先投資，在投資群「殺」來之前出手，就一定能夠獲利。

  五、以「順勢而為」為準則

  市場趨勢不會因個人行動而改變，所謂胳膊擰不過大腿，我們作為眾多投資者中的普通一員，只能順勢投資。

  很多投資者都存在「追漲殺跌」的心理，這雖然有跟風嫌疑，但也是眾多投資者根據多年投資規律而養成的慣性心態。我們通過分析可以發現，在市場中不論漲還是跌，都會持續一段時間，這個時間或長或短。所以我們可以順勢投資，在市場行情良好時買進，在市場向下突破時賣出。

  追漲殺跌還要牢記「及時認清形勢」的原則，千萬不可在行情即將轉折時做出過時的投資決策。

  就像卡納辛所總結的，以上所說的這些時機，其實幾乎所有投資者都曾親身經歷過，不同的是成功的投資者可以發現並抓住這些機會，而其他投資者只是任時機從眼前溜走罷了。我們若想在市場投資中獲利，就要擦亮雙眼，爭取不錯過任何一個投資時機。