Lesson 6 「懶人」必備投資選項——基金，借專家的手來理財 快速了解基金的分類及特點

  很多人對基金都不陌生，基金簡單說來，就是將投資者們的閒散資金集中起來交由專家管理的理財投資項目。若贏利，則按份額以不低於90%的比例進行分紅；若虧損，投資人就要按份額承擔相應損失。

  基金的品種繁多，我們按不同投資角度和需求將其分為以下五大類，然後再細分為各小類來進行介紹。

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  一、按是否能增加或贖回分為開放式基金和封閉式基金

  開放式基金髮行總份額不固定，可隨時進行增減，投資者可以按基金報價，向基金管理機構或指定營業場所申購或贖回。

  它的特點是：投資者可以自由要求追加購買或贖回；它以基金份額淨值交易，避免了交易價格與淨值不等的現象，保證投資者充分享有基金增值所帶來的利潤回報；它流動性好，投資者可隨時要求變現；信息披露透明度很高，方便投資者決策；投資渠道非常方便，投資者可選擇基金機構、網上平台、代銷銀行等進行投資。

  封閉式基金是相對於開放式基金的存在，在基金髮行前其規模就已確定，在發行完畢後的規定期限內，基金規模保持不變。也就是說，在規定期限內，投資人不得再投入或退出，直到下一輪開放。

  它的特點是：基金管理者不用考慮贖回的問題，可以充分利用資金；如果投資者要提前贖回基金，還必須交付相應的違約金；封閉式基金一般在證券交易所上市，投資者要經過二級市場進行買賣，這也就導致溢價或者折價交易現象的出現，為投資者提供了從中賺取差價的機會。

  二、按組織形式分為公司型基金和契約型基金

  公司型基金和股票有些關聯，即由基金公司發行股票，再由投資者通過購買基金公司的股份成為該公司股東。投資者可以憑股票領取股息或分紅，分享投資所獲得的收益。

  它的特點是：此基金的設立程序和一般的股份公司類似，本身屬於獨立機購，但它通過委託基金管理公司等專業顧問人員來經營和管理。公司型基金的組織結構也與一般股份公司類似，同樣設有股東大會和董事會，並且基金資產歸公司所有。

  契約型基金又稱單位信託基金，是指把投資者、管理人、託管人三者作為當事人，通過簽訂基金契約的形式，發行受益憑證而設立的一種基金。基金託管人負責基金的保管和處置，對基金管理人的運作實行監督。

  它的特點是以信託契約的文件建立關係，並靠各方當事人之間關係的維護進行投資。與公司型基金不同，它不設董事會，基金管理公司自行設立基金，再指定其他證券公司代為辦理受益憑證。

  另外根據我國相關法律規定，我國的證券投資基金只允許設立契約型基金，不允許設立公司型基金。

  三、按投資風險與收益分為成長型基金、收入型基金和平衡型基金

  成長型基金是基金通常投資於信譽較高、有長期成長前景或長期有盈餘的公司的股票，它追求的是基金資產的長期增值，雖然市盈率和市淨率較高，但價格波動也很大。

  它的特點是：選股注重上市公司的成長性，一般注重選擇發展前景良好的企業；它的持股相對比較集中，因為在組合投資的同時，它對某些勢頭良好的股票也保持了較高的持倉比例；此基金收益較高，同時也伴隨較大風險，收益波動呈兩極分化狀態。

  收入型基金是主要投資於價值型股票，以獲取當期的最大收入為目的，追求基金當期收入為投資目標的基金。這類基金通常分紅利潤可觀，價格波動小，適合保守型投資者投資。

  它的特點是：只投資有價值的證券，獲取最大的利潤；風險小，是保守型的投資方式。

  平衡型基金是指以既要獲得當期收入，又追求基金資產長期增值為投資目標，把資金分散投資於股票和債券，以保證資金的安全性和營利性的基金。

  它的特點是：既追求長期資本增值，又追求當期收入，所以它主要投資於債券、優先股和普通股，在此基礎上分配較為穩定的組合比例；風險和收益情況介於成長型基金和收入型基金之間。

  四、按投資對象分為股票基金、債券基金、貨幣基金、混合基金

  股票基金，是指以股票為主要投資對象的基金。它的特點是：投資目的和對象都具有多樣性，與投資者直接投資股市相比，股票基金分散了投資風險，費用也較低。它的流動性很高，變現非常方便，同時經營穩定，收益可觀。雖然它的投資風險比直接投資股市要小，但相對其他基金來說較大，所以投資者請慎重考慮。

  債券基金是指專門投資於債券的基金。它通過集中投資者的資金，對債券進行組合投資，尋求較為穩定的收益。它的特點是可以突破銀行對小資金的各種限制，即使在股市低迷之時，債券型基金也能不受影響，保持穩定收益。但有得必有失，當股價上漲時，此基金的收益也像低迷期那樣保持穩定，也就決定了投資者無法借股市的光得到高收益。另外，投資債券型基金必須走長遠路線，才能得到相對滿意的收益。

  貨幣基金是指以國庫券、大額銀行可轉讓存單、商業票據、公司債券等貨幣市場短期有價證券為投資對象的基金。它的特點是：投資風險低，流動性強，是短期投資的理想工具；收益率通常高於銀行存款利率，交易方便，變現速度快；另外，它的投資門檻很低，任何投資者都可以嘗試。

  混合基金是指同時投資於股票、債券和貨幣等市場，沒有明確投資方向的基金。它的風險低於股票基金，預期收益高於債券基金。它實現了在不同資產之間進行分散投資，比較適合穩健型投資者。它的特點是：可以分享股票的高收益，同時又具有債券的低風險。投資方法和其他基金的方法相同。

  五、按投資理念分為主動型基金和被動型基金

  主動型基金是以尋求取得超越市場的業績表現為目標的基金，通常由基金管理人通過預測市場走勢找出定價錯誤的股票，以期獲取超過市場平均水平的收益率。它的特點是：需要投資者頻繁進行股票交易，導致交易成本較高；另外因為基金管理人耗費的精力也比一般基金要多，所以收取的管理費用也很高。

  被動型基金就是跟蹤某一指數，基本完全按照成份股權重新進行配置的基金。它的特點是：一般選取特定的指數作為跟蹤的對象，實行較為消極的管理策略；因不太需要基金管理人費心管理，所以管理費用十分低。

  以上介紹的是目前市場上常見的幾種基金分類，還有一些較為冷門的基金分類方式，在這裡就不再一一贅述。基金以較低的風險、相對較高的回報率得到了投資大眾的喜愛。新手投資者可以從中挑選合適的基金作為理財之路的開端，各種類型的基金都有其優勢和特點，選擇時一定要按照自身的風險偏好進行選擇。