散戶投資者:做一頭聰明的「小豬」
2024-10-11 04:57:24
作者: 徐文
股票市場是一個群體博弈的場所,其真實的博弈過程非常複雜。在股票買賣交易中,投資者能否及時買入或賣出以獲利,不僅依賴於其自身的策略和市場條件,在很大程度上也依賴於其他投資者的選擇及策略。
在智豬博弈的故事中,大豬雖然不像小豬那樣,有「等待」這個絕對占優策略,但是卻有相對的優勢策略,就是在小豬別無選擇,只有等待時,大豬為了自己有食物吃,不辭辛勞地來回奔跑於踏板與豬食槽之間。雖然這會讓小豬坐享其成,但最起碼自己不至於挨餓。
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股票市場中也不乏這種情形。例如,當莊家花費大量金錢與時間搜集信息、進行技術分析、預測股價走勢,在低位買入大量股票時,如果等不及股價上升就拋出,就只有虧損的份兒。因此,基於和大豬一樣的貪吃本能,只要情況不是太糟糕,還沒有到不可挽回的地步,莊家一般都不會選擇賣出股票,而會不斷拉抬股價,以求所持股票的增值。
這時的中小散戶,就可以不付任何成本,做一頭聰明的「小豬」,跟著大戶的投資策略,追加對該股的資金投入,讓作為「大豬」的莊家力抬股價。當然,莊家的投資策略並不是那麼輕易地就會被散戶猜透的,所以要當好一頭聰明的「小豬」也並不是那麼容易的。「小豬」要時刻盯著大盤,一發現這種情況的「豬圈」,就馬上衝進去。
在股票市場中,散戶投資者與智豬博弈中的小豬一樣,自己沒有實力承擔買賣股票之前的信息分析成本,所以就應該充分利用其資金靈活和不怕被套的優勢,發現並選擇已經被莊家盯上的股票,根據莊家的買賣操作行動來決定自己是買入還是賣出。
由此看來,在這場中小散戶與莊家的博弈中,作為「小豬」的散戶,首先是要找到「大豬」(莊家)的那個豬食槽,等到時機成熟時再進入;其次,還要學會特立獨行,不要有從眾心理。在買入或賣出之前,不用也不需要得到其他「小豬」的贊同,只要緊跟「大豬」就一切OK,萬事大吉。
不過,中小散戶需要注意的是:股市中的莊家雖然處在智豬博弈中「大豬」的位置上,但作為高級動物的人類,要比模型中的大豬聰明得多,並且不會像故事中的大豬那樣嚴格遵守遊戲規則。他們是不會心甘情願地為「小豬」們踩踏板的,可能會選擇破壞這個博弈的規矩。比如,莊家可以和上市公司串通,散布虛假消息;也可以進行虛假交易——一個投資者以多個身份在多個券商處開戶,來回買入賣出股票以抬高或壓低某隻股票的價格,等等。