選擇懂策略的投資者，而不是賭徒

  我們需要的不是風險投資、不是賭徒，而是策略投資者，他們應該對我們有長遠的信心，20年、30年都不會賣。兩三年後就想套現獲利的，那是投機者，我是不敢拿這種錢的。

  ——馬雲

  對企業家來說，選擇風險投資和投資人是要經過慎重考慮的。如果錯選了一些唯利是圖、只以「套現」為目標的風險投資，對企業的發展與壯大會帶來很大的制約與風險。

  投資、融資本就是一個雙向選擇的過程，即使一個企業在資金上到了山窮水盡的地步，也不能盲目尋找投資。因為一些不好的風險資金，如與企業發展不太切合的風險投資，可能會毀掉一個優秀的企業。對於這一點，馬雲心裡非常清楚，因而，他對挑選風險資金是非常挑剔的。

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  在湖畔花園創業四五個月後，錢已經是阿里巴巴能否生存下去的核心問題。因為創業初期夥伴們湊的50萬元資金對網際網路公司來說，只是杯水車薪，沒幾個月就所剩無幾了。到1999年7月，馬雲甚至困窘到需要借錢來給團隊成員發工資的地步。不過，已經快沒錢的馬雲似乎並沒有把資本看得很重。到公司資金見底的前一個月，他說：「沒錢下月工資不發，作為股本增資。錢是會有的，是我們要不要的問題。」

  在阿里巴巴最困難的時候，也是網際網路最為瘋狂的時候。馬云為吸引融資四處遊說，阿里巴巴的員工經常會接到投資商打來的電話。雖然馬雲此刻很缺錢，但在面對紛至沓來的風險投資者時，他一點也沒有放寬對投資者的要求。

  第一個來找馬雲談合作的是浙江一家民營企業的老闆。那個老闆開門見山地對馬雲提出合作要求：我給你100萬元，你每年給我10%的利潤，也就是說明年你要還我110萬元。馬雲回答他說：「您真是比銀行還黑！」對於這種風險投資，馬雲是不會接受的，他自己也說：「我挑剔風險資金的程度絕對不亞於風險資金挑剔項目的程度，我可能比它們還過分一點。」

  從阿里巴巴創始人之一的彭蕾回憶的一件事中，我們也可以看出他的這種融資觀念。

  1999年的一天，馬雲接了個電話後，就叫當時主管財務的彭蕾和他出去一趟。到了外面彭蕾才知道，馬雲和她是要去見投資人。他們到了投資人入住的杭州世貿飯店，例行的寒暄過後，很快進入了實質性的談判階段。在彭蕾看來，對方的條件還可以，況且當時阿里巴巴的帳上已經沒有錢了，這上百萬美元的投資非常具有誘惑力。但是，馬雲卻不滿意投資人提出的股份比例，他對投資經理說：「我們要出去走走。」

  馬雲和彭蕾出了世貿飯店，在樓下的人行道上走。走了好一會兒後，馬雲回去對投資經理說：「我們認為阿里巴巴的總價值是我們所認為的那個，你們的看法與我們差距太大，所以看來我們無法合作。」馬雲就這樣拒絕了對方的投資。彭蕾還記得談判結束後，對方中有個人還特別遺憾地對他們說：「你們錯過了一個機會。」

  一個連員工的工資幾乎都發不出的CEO，何以對風險投資如此挑剔呢？

  用馬雲自己的話來解釋就是：「我們需要的不是風險投資、不是賭徒，而是策略投資者，他們應該對我們有長遠的信心，20年、30年都不會賣。兩三年後就想套現獲利的，那是投機者，我是不敢拿這種錢的。」為此，馬雲至少拒絕過38家投資商。

  在馬雲看來，有這樣兩種投資是最不能接受的：「一種是他天天看著你，你動一步他就要管你；還有一種就是他管都不管你。」那些管得太嚴的投資商，往往帶有很強的功利心。對這類投資者，馬雲認為：「不如他們自己來做算了，還要我這個CEO幹嗎？」而那些從來不管的投資商，則是「把雞蛋壓在籃子裡面，投了一二十個項目，根本就不關心你」。

  從阿里巴巴早期尋找投資的經歷中我們可以看出：創業初期的苛刻並非一件壞事，創業者絕不能因為財務上暫時的緊張而在無形之中使自己處於一個弱者的地位。