「通貨再脹」學派主導了經濟改革方向

  「安倍經濟學」的理論基石是通貨再膨脹理論（Reflation）。

  「幕僚體制」成為第二次安倍內閣經濟改革的突出特徵。在組閣成立之後，安倍首相先後任命了14位內閣官房參與，也就是作為首相執政的智囊團，其規模和陣容都是歷史最大。在經濟領域，安倍首相任命了兩位內閣官方參與，一是來自耶魯大學的名譽教授浜田宏一（1936年生），另一位是具有財務省經歷的本田悅郎（1955年生）。此外，加上時任日本銀行副行長岩田規久男、日本銀行政策委員原田泰等人在內，通貨再膨脹學派成為安倍經濟政策的核心影響力，他們成為主導日本央行政策方向的重要力量。

  日本通貨再脹學派的突出特徵是，強調要以非傳統金融政策方式，來使日本擺脫長期以來的通貨緊縮狀態。例如浜田教授認為，日本經濟的病因在於三點：長期通縮、收緊的金融政策和容忍日元升值等。要想擺脫這種通縮狀態，就必須設定通脹目標，同時採取大膽的金融寬鬆政策。[6]他還指出，當前的日本經濟運行一直低於其潛在的經濟增長率，這是因為金融過度緊縮造成日本經濟難以發揮出真正實力，因此，應該首先平衡幣值超高的日元匯率，也就是通過印鈔來打壓日元匯率。

  有著官僚背景的本田悅朗與安倍晉三首相私人關係緊密。對此安倍並不避諱，他曾直言：「原財務省官員本田，給予我關於擺脫通縮的很多好建議。」[7]本田悅朗曾多次批評白川方明任日本銀行行長期間的相關措施，甚至提出應修改《日本銀行法》。他認為，日本銀行也應該像美聯儲（FRB）那樣，把就業最大化也作為政策目標之一，他曾建議安倍首相：「通過增加貨幣供應來克服日元升值，這也有利於擺脫通縮和稅收增加。」[8]

  再就是時任日本銀行副行長的岩田規久男，他被稱為日本通貨再脹學派的「第一人」。岩田一直主張「只要日本銀行加大通貨供給量，就可以讓日本擺脫長期通脹」。[9]關於金融政策，他認為，即便股價出現泡沫，只要通脹率仍在政策目標範圍之內，就不應收緊金融政策。他還批評日本銀行應承擔日本經濟長期通縮的主要責任。對於未來，岩田認為日本銀行應該設定中期物價上漲率目標，為此，可以通過公開市場操作來購買政府發行的長期國債。[10]岩田關於金融政策的觀點曾得到克魯格曼、伯南克、浜田宏一、原田泰、竹森俊平、伊藤元重、野口旭等國內外經濟金融界名人的支持。