財富的錨定物

  如何對抗財富的縮水，讓自己的財富隨著社會財富同步增長呢？

  我們要看到，通貨膨脹給消費性、投資性的生活帶來兩種截然不同的結果。

  

  消費性的代表是豬肉價格，意味著生活成本的提高；投資性的代表是房價，意味著財富的增加。

  你的財富越多地用於消費，那麼通脹對你來說就意味著收入的貶值，消費的增加；越多地用於投資，通脹就意味著財富的溢價。

  這個也就很直白地告訴了大家，要想不被通脹打敗，就必須儘可能多地配置到投資性的財富上面。

  說到這個話題，經濟學家們發現一個有趣的現象，雖然通脹年年在增加，市場卻一直有個錨定物，來體現社會總價值的穩定。

  錨定物，顧名思義，就是把你的財富錨定起來。潮漲潮落，有了船錨，船的位置就能相對固定下來。財富錨的含義大概也是這樣的。

  在過去的一二十年裡，房產是中國財富的錨定物。而房產確實也給了中國家庭豐厚的回報，很多人也通過住房投資，讓自己的財富錨定下來。

  錨定的意思不是只漲不跌，而是保持財富的均值不變。比如，即便房價下跌10%，那他在一個城市的財富排名也不會發生較大的變化，因為大家基本都配置了房產，要跌一起跌，他本身錨定的財富階層並沒有發生改變。

  有人可能覺得如果只是一套自住房，價格漲跌並不重要。但是在過去的20年，正是有了房子的那批人，才抵抗住了通貨膨脹帶來的貨幣貶值效應，錨定了自己在社會財富中的排位。

  隨著房產價格逐漸穩定下來，房價已經無法再繼續起到錨定甚至超越的作用了。

  一方面，房地產投資進入穩定期，像過去還較常見的「三年一倍」的漲幅如今已經基本很少見，未來會更加少見。特別是隨著中央對「房住不炒」的定性，房子的居住屬性更加明顯，投資屬性開始逐步消退。住房投資的快速升值預期，已經逐漸消退。

  過去20年地產投資的年回報率在10%以上，未來可能下降到3%左右，甚至3%以下，低於物價上漲水平。

  另一方面，更長周期的投資理財產品，比如股票、基金、理財等證券產品規模在加速擴大，而且市場預期收益率更高。

  股票市場隱含的回報率在10%左右，當然因為風險不同，回報有好有壞。但是這就導致了投資方向的天平已經逐漸向長周期的投資理財產品傾斜。

  今後，一套到兩套房產依然會是剛需，但在剛需之外，更多的財富錨定來自股票、基金等投資理財產品，因為這是相對於房產更加高效的投資資產。

  正如海通證券研究所荀玉根所說：「如果說過去20年大家的財富差距取決於買了幾套房的話，那未來10年、20年，財富的差距肯定就取決於配了多少權益資產。」

  回到最初的這個問題，我們應該首先要明白，物質生活是在逐步改善的，我們趕上了國家快速發展的好時機。但是這種發展紅利在逐步放緩，某些領域也在逐漸走向內卷化，根本原因還是我們已步入「高質量增長」階段。經濟快速增長時，蛋糕一直在做大，分配矛盾不突出；進入存量階段後，矛盾開始尖銳，分化開始加大。

  財富分化帶給我們的直觀感受，並不是收入更高了就變富了，而是在財富中的位置靠前了，才是變富了。放大來看，如果在整個社會中，財富的排位一直能夠維持不變，甚至有所進步，才是所謂的「富」了。

  對此，我們要有未雨綢繆的意識，對未來的經濟形勢有自己的判斷。無論經濟情況如何，個人資產都有可能升值或縮水，不同的資產表現方式也不一樣，最重要的是，我們要樹立投資意識，通過投資手段，不僅讓自己的錢和資產不縮水，不感受到「窮」，更要用有限的資金實現保值增值，讓自己和家庭過上更好的生活。