第八百七十一章 主線結構發展上的分歧！

  「不能這麼想。」王經綸說道，「『大金融』、『大基建』、『軍工』這三大核心主線，是支撐市場盤面的最核心主線，這三大核心主線的調整不結束，盤面的恐慌拋盤情緒，以及各獲利盤、解套盤籌碼不出清，那麼，大盤就穩不下來。

  而大盤穩不下來，其它的主線領域。

  如『大消費』、『醫藥』、『有色周期』、『石油化工』……等主線領域，也就不會有什麼持續性的行情產生。

  既然如此，那我們就算避開來『大金融』、『大基建』、『軍工』、『影視傳媒』……這些『禹航系』前期重倉的主線領域板塊，在其它主線板塊上布局，也是很難獲取到什麼市場超額收益的。」

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  「有沒有可能，市場主線行情走勢風格上，目前已經在發生相應轉變了。」高亦翔不太認同王經綸對於此階段盤面行情走勢的判斷，說道，「很明顯的，目前的市場行情走勢中，主力資金的淨流入方向，就是在朝著『消費』、『醫藥』、『有色周期』、『石油化工』、『移動網際網路』、『智慧型手機產業鏈』等不那麼熱門的主線領域流進的。

  而主力資金群體的集中流向。

  是能充分說明市場主力資金，對於市場主線行情走勢的偏向觀點的。

  特別是『大消費』、『移動網際網路』、『智慧型手機產業鏈』這三大核心主線領域，近幾日的表現，都明顯強於大盤。

  且在『大金融』、『大基建』、『軍工』等幾大主線連續殺跌的情況下。

  這三大核心主線領域，都一直具備著一定強度的賺錢效應。

  通過這種種跡象……是可以充分說明市場的主線行情風格，是在明顯轉變，主力資金群體的預期風向，也在明顯變化的。」

  王經綸想了想，回應道：「有沒有可能，這不是主線行情風格的轉換，而只是資金短暫的高低切換，以及資金避險情緒升溫，所作出的避險投資策略反應？

  畢竟，從市場的各大主線的相對盤面位置，以及籌碼結構上來看。

  『醫藥』、『大消費』、『移動網際網路』、『智慧型手機產業鏈』、『有色周期』、『石油化工』……這些相對市場前期滯漲的主線領域，因為調整的時間夠久，股價位置夠低，籌碼結構相對較好。

  才成為了短期內，各大資金群體暫時的避險地方。

  但是，若要說主線行情的切換。

  若要使『醫藥』、『大消費』、『移動網際網路』、『智慧型手機產業鏈』……這一眾核心主線，成為能夠接替『大金融』、『大基建』、『軍工』這三大核心主線的熱門主線，且能夠支撐大盤持續向上突破。

  那單有籌碼結構上的優勢，是遠遠無法辦到的。

  若無中長期上的強烈未來預期反饋，以及潛在的基本面轉變預期和業績爆發能力。

  那麼，簡單的籌碼結構優勢，只能換來一波短暫的超跌反彈，是不能形成持續的主力資金搶籌介入和持續的做多行情走勢的。

  任何沒有底層邏輯支撐和核心邏輯支撐的炒作行情。

  其實都不過是鏡中花，水中月，縱然短期中一片火熱，但中長期看，絕對還是沒有任何的分析、討論價值。

  如果我們機構，是以短線博弈為主。

  就像市場中，那些遊資江湖中的各路遊資們一樣，那麼，關注這些超跌反彈的板塊，及其熱門股票的走勢，自然是沒有錯的。

  但我們明顯不是專注於短線博弈的私募基金公司，而是手握數百億資本的正規公募基金公司。

  如此，那咱們就不能以遊資的思路，來思考市場，並作出相應的投資策略和交易策略選擇了。」

  「你是說『大消費』、『移動網際網路』、『智慧型手機產業鏈』這三大核心主線，在中長期上的預期邏輯，以及預期業績爆發能力，存在著一定的邏輯缺陷和不確定性，不符合主線切換的思路？」聽見王經綸的話，高亦翔說道，「也沒有能力支撐大盤指數繼續上行，無法承接從『大金融』、『大基建』、『軍工』等幾大核心主線領域撤退出來的主力資金群體，以及吸引場外資金入場？」

  王經綸點了點頭，說道：「對，我是這個意思，在底層邏輯和預期邏輯上，『大消費』、『智慧型手機產業鏈』和『移動網際網路』這幾條線，明顯還是差了『大金融』、『大基建』、『軍工』這三大核心主線不止一籌。

  底層邏輯上，以及業績預期邏輯上有缺陷。

  那就很難吸引長線資金入場鎖籌，也很難持續吸引大批量的主力資金進來承接盤面。

  而沒有這些主力資金的承接，那麼這幾大核心主線領域，就很難打出足夠的持續賺錢效應出來。

  而沒有持續的賺錢效應產生。

  那麼，自然跟風的散戶就少，就更無法持續向上打開行情空間了。

  至少就目前來看，我覺得市場如果還有繼續上攻突破的動力，牛市行情還能繼續演繹的話……那麼最為合適作為主線行情，以及能夠承載眾多主力資金群體的核心主線板塊，還得是『大金融』、『大基建』、『軍工』這三大核心主線。

  實際上，目前的市場走勢格局下。

  也只有『大金融』、『大基建』、『軍工』這三大核心主線，才具備著強硬的未來邏輯預期，以及未來業績爆發預期，有著宏觀消息面、政策面上的巨大優勢。」

  「可目前看，『大金融』、『大基建』、『軍工』這三大核心主線，內部籌碼結構已經徹底潰散了啊。」陳深聽見倆人的爭論，這個時候，琢磨了一會，不由插話道，「而且，作為市場中，最為核心的主力資金，『禹航系』這股主力資金，在『大金融』、『大基建』、『軍工』這三大主線上，也已經大規模減倉止盈了。

  雖然說，『禹航系』這股主力資金的減倉、增倉動向。

  不一定就說明著市場光大投資者群體的一致性預期觀點。

  但是以『禹航系』這股主力資金群體，對於市場行情走勢的巨大影響，以及對於市場內外，一眾投資者群體的情緒預期影響。

  這股主力資金，在『大金融』、『大基建』、『軍工』等核心主線上，大規模的減倉止盈，也是能說明一些問題的。

  如果『大金融』、『大基建』、『軍工』這三大核心主線的底層邏輯夠強，未來的業績預期爆發力夠強，那麼……『禹航系』這股資金，又何必在前幾日，乃至更前的日子裡，進行大規模的減倉止盈呢？」

  王經綸回道：「我雖然不知道『禹航系』這股市場中的核心主力資金，在『大金融』、『大基建』、『軍工』這三大核心主線上大規模減倉止盈的邏輯是什麼，但是根據我的分析，是能很明顯地看清楚『大金融』、『大基建』、『軍工』這幾大核心主線的底層邏輯和未來預期邏輯，是沒有發生什麼巨大改變的，只是前期大家一窩蜂地向這幾大主線領域瘋狂增倉做多。

  造成了這幾大主線領域的籌碼稀缺。

  也造成了這幾大主線領域的一眾熱門股票、核心概念股票，在聚集的資金持續主攻下，過度地透支了中短期的預期。

  從而使這些股票，在利好落地成利空的情況下，出現了大批量的集中獲利拋盤。

  也造成了這連續幾日間的弱勢形態走勢。

  但我相信，這些都只是暫時的，只要這幾大核心主線的中長期預期邏輯和業績爆發邏輯沒有改變。

  那麼，隨著時間的推進。

  在這幾大核心主線，相關的熱門股票、龍頭概念股票，在短期的調整結束後，就一定還能走出來的。

  更何況，目前來看……

  聚集在『大金融』、『大基建』兩大主線領域之中的很多長線大資金群體。

  目前也沒有多少呈現出退出的狀態。」

  「嗯，我倒覺得經綸說的有些道理。」不知什麼時候，在交易室三人討論著後續市場行情走勢，以及市場主線行情切換動機的時候，平銀資管業務總經理劉子梁不知道什麼時候，也走進了交易室，在聽完王經綸的論述後，微笑地說道，「就目前的市場各大主線基本面情況來看，特別是從宏觀方向上分析，的確只有『大金融』、『大基建』這兩大核心主線的未來預期，最為良好。

  據我所知，目前的宏觀面上。

  政策方向上，國家對於『新時代路上、海上絲綢之路』這一宏觀經濟戰略規劃力度上，應該依舊是空前的。

  而對於『央企國企改革重組』這一宏觀政策實施上。

  力度也是相當大的。

  還有『國防強軍』方向上的政策，基本上是相當明確的方向了。

  再加上為了後續註冊制的落地，為了IPO發行的順利實施，國家也需要一輪牛市來給這些政策的實施提供土壤。

  還有顯而易見的，今年兩市成交額的暴漲，萬億成交規模成為常態。

  這些應該是明牌吧？

  都知道市場成交額的暴漲，會給券商公司，業內資管公司，提供業績暴漲的預期和動力，那就為何不堅定看好『大金融』主線方向呢？

  綜合來看，我覺得『大金融』、『大基建』、『軍工』這三大核心主線領域的底層投資邏輯，以及未來預期，並沒有任何問題。

  至於最近這幾大核心主線領域相關的熱門股票，為何跌得這麼猛。

  不過只是這幾大核心主線，在前面的持續逼空漲勢中，過於透支了中短期的預期而已。

  至於『禹航系』這股主力資金，對於這幾大核心主線產生的影響。

  我認為中短期的影響，肯定是有的。

  但長期的影響，應該是趨近於無的，畢竟，這股主力資金不管如何操作，都是不能影響宏觀面的預期轉變，以及這幾大核心主線基本面的情況轉變的，最多只是能夠影響中短期的情緒面而已。

  可情緒面這東西……

  對於我們機構來說，不正好是可以完美利用的東西嗎？

  只要底層邏輯不變，未來預期不變，那就何必被市場情緒所作用，作出非理性的投資策略選擇和交易策略選擇呢？」

  「劉總說得對。」陳深在聽完劉子梁的這番話之後，仔細想了想，思維也瞬間轉了過來，說道，「既然『大金融』、『大基建』、『軍工』、『影視傳媒』這幾大核心主線領域的底層邏輯和未來業績爆發的預期邏輯，依然沒有任何改變，且基本面轉變、宏觀政策面轉變的預期也都還在。

  那麼，我們的確是不能被市場的短線情緒所綁架，不能人云亦云地跟著操作。

  從而錯失了市場最為合適的調倉良機。」

  「對的。」劉子梁微笑地道，「只要市場牛市的格局，沒有根本改變，那麼在市場持續的回調階段，就是最為合適的調倉良機了。」

  「我們……是要在『大金融』、『大基建』、『軍工』等幾大核心主線領域進行調倉嗎？」高亦翔此刻依舊是不太認同王經綸，還有劉子梁所說的投資邏輯的，心裡仔細琢磨了一會，說道，「看情形，市場調整應該還沒有結束啊，如果我們這個時候又開始將交易策略，轉變成進攻態勢的話，萬一後續市場指數……一路跌向3200點位附近，該怎麼辦呢？」

  陳深想了想，說道：「這個時候，自然是不能進一步提升咱們基金產品的總體持倉水位的，只能在保持動態持倉水位不變的情況下，儘可能地通過基本面分析，以及個股的精研分析，去做到去弱留強，置換許多弱勢形態個股的倉位。」

  「嗯，我同意。」王經綸微笑地道，「保持動態持倉水位不變，持續的去弱留強，置換倉位，應該是當前最為合適的交易策略了。

  之前由於市場的持續逼空，導致了我們在『大金融』、『大基建』、『軍工』這三大核心主線上，並沒有買到很便宜的優質股票籌碼。

  現在……伴隨著市場持續的調整，以及『大金融』、『大基建』、『軍工』這三大核心主線領域的熱門股票持續的震盪回落走勢，我們終於是可以隨心所欲地慢慢在相對較低的位置，精挑細選籌碼，為未來布局了！」