第一百零九章 基金的建倉策略

  在基金封盤之後，蘇禹送走華商銀行的工作人員。

  然後看了眼時間，發現已經到了下午6點下班的時候，不由再度提議大家一塊去吃火鍋慶祝一下。

  本來忙碌了一天，眾人有些疲憊不堪。

  但此刻眼見公司第一支種子基金，募資規模遠超預期，開業活動取得巨大成功。

  一時間，心裡也都十分亢奮，紛紛同意了蘇禹的提議。

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  在大家一致同意後，6點半左右，眾人便來到了公司附近的一家火鍋店，然後彼此慶祝了一番，8點鐘左右，方才各自散去。

  「4個億，真是大超預期啊！」

  在吃完飯，開車回家的路上，黎夢依然覺得恍如做夢一樣，淡淡瞥了一眼副駕駛位置上的蘇禹：「咱們本來預計能有2億到2.5億的規模，就很樂觀了，結果居然差不多超募了一倍左右。」

  「總共162位投資人。」蘇禹微笑地道，「確實算是大超預期了。」

  他原本以為憑自己現在的影響力和人脈，且在100萬資金起投的門檻下，能在禹杭當地聚集起100個信任他的投資人就差不多了。

  沒想到……

  結果比他預計，多出了50%左右。

  當然，這還是私募基金受限於募資規則，無法像公募基金那樣公開宣傳，吸引投資者的情況下。

  若是能夠公開宣傳，借用網絡媒體的力量。

  利用他的席位影響力。

  蘇禹估計，投資者人群和募資的規模，再往上漲個一兩倍，觸及到10億的門檻，也不是不可能。

  不過，就4億的規模來說，已經足夠了。

  畢竟這個時候，A股兩市的成交額，共計還不足500億，他若用4億的資金規模，做中短線的話，其實在整個市場內，已經不算是小體量了。

  而且，小規模更容易做業績。

  一口吃不成個大胖子……

  只要將第一支基金的業績做好了，公司資管的口碑擴散出去，那麼就算不用怎麼宣傳，募集下一支基金，做規模效應，也很容易。

  畢竟，對於投資者來說，能夠賺錢，才是最重要的。

  只要能夠讓投資者賺到錢，那麼私募、公募間一些規則差異所導致的兩者規模差距，根本就不是什麼大問題。

  「你所維繫的客戶群里，今天也來了超過10個人吧？」蘇禹感慨了一句，微笑地看著黎夢的側臉，「看來黎大美女在這些大客戶間的形象，還是很厲害的。」

  黎夢聽見這話，臉微微紅了一下，說道：「他們哪是奔著我來的？根本上，就是盯著你的賺錢效應來的。」

  「不是我說……」

  「你要是敢把你操盤楊昊、劉總、王總的帳戶交割單發出去拉客。」

  「恐怕今天咱們公司，門檻都能被踏破了，別說162位投資人，就算500人、1000人恐怕也有可能。」

  「沒必要！」蘇禹呵呵笑了笑，說道，「先不說這交割單，是很私人的東西，就算咱們能吸引那麼多人來，第一支基金規模，能爆到10億、20億，在我看來，其實與現在也沒多大區別。」

  「再者，像你說的那麼宣傳，多少是有點違規的。」

  「以前，我個人無所謂……」

  「但現在上了正軌，有了公司作為主體，還是穩紮穩打的好。」

  「4個億的資金規模，不大不小，在當前市場上，正好是淨值最容易增長，規模最容易操作的階段。」

  「如果基金起始規模太大。」

  「在當前權重行情非常低迷，資金完全圍繞創業板在運動、炒作的情況下，想要提升業績，還是很困難的。」

  「而4個億的基金規模，就不存在這些了。」

  「這個級別的資金體量，以市場概念炒作行情為主線，還是可以容納得進去的。」

  「你是覺得，公司初創階段，業績，還是比規模更重要一些？」黎夢大致明白了他的心思，不由詢問道。

  蘇禹微微點了點頭，說道：「這是必然。」

  「公募才靠規模生存，而私募……要想做大，那麼業績這個根基，毫無疑問是絕對的第一要素。」

  「比起初始的規模效應……」

  「第一支種子基金的業績表現，才是對公司未來發展更重要的東西。」

  「只要業績提升上去，第一批投資者賺到了錢，口碑效應傳遞開，那麼後續要想做規模效應，那根本就是輕而易舉的事情。」

  「反而……」

  「如果第一支種子基金的規模很大，投資經理受限於能力和規模效應下的投資路徑，無法在短期內，作出靚麗的業績表現。」

  「那麼，投資者信心必然會一步步地衰減。」

  「而當投資者不再信任的時候，那麼後續別說規模增長了，能保證當前規模不減，公司穩定運行下去，就不錯了。」

  「所以，起步的規模小，有時候，反而是一種優勢。」

  「嗯！」黎夢應了一聲，微笑地道，「我也就說說而已，其實單支基金，4個億的規模，在當前市場格局下，已經不小了，我前些天查過，當前市場還沒有清盤，繼續在運營的上萬支私募基金里，規模上億的，其實是不足10%的，當然……公募基金里，這個比例會大一些，但整體而言，單支基金的規模能夠上億，就已經處於私募行業的規模前段了。」

  以她的預期而言。

  她覺得公司的第一支種子基金，能夠邁過1億的規模關口，就算是成功了。

  畢竟以1個億的規模關口為分界線，認真運營，靠收取管理費，也能讓公司勉強運營下去。

  更何況，在基金運營階段，公司還可以開展其它的代客理財業務。

  來增加營收、利潤。

  當然，在超出預期的情況下……募資的規模，自然是越多越好了。

  畢竟，募資的規模越大，保守計算，公司能夠在一定時間內，收取的管理費就越多，自然運營上的風險，也就越小。

  「私募市場，這麼悽慘嗎？」蘇禹驚訝了一下。

  他倒沒查過這方面的數據，但知道市場歷經五六年的熊市，私募資管行業，肯定也是慘不忍睹。

  只是沒想到1個億的單支基金規模。

  就能排到整個未清盤私募基金的非常前段位置了。

  「也不止私募行業慘，公募也一樣。」黎夢說道，「對比歷史高峰時的資管規模，總體只剩下五分之一不到的地步。」

  「銀行、券商內部基金賣不出去，早就是常態的。」

  說到這裡，黎夢輕輕偏頭瞥了他一眼，微笑地道：「這些……你在營業部的時候，應該有感觸才對，每個月的基金銷售指標，基本上很難有達標的時候。」

  蘇禹笑了笑，說道：「這就是市場底部的特徵了，基金賣不出，投資者對股市盡皆絕望，絕大多數股票跌跌不休，無論是公募、私募，都處於絕對的低倉位運行狀態，且扛不住清盤的基金，一片一片的倒下，市場利好視而不見，利空卻無限放大……一切，一切的跡象，都在說明，預期已經悲觀到了無以復加的地步。」

  「而預期既然已經悲觀到不能再悲觀。」

  「那麼，接下來的市場……長期看，也就只剩預期反彈一條路可走了。」

  「從情緒預期方面來分析，倒也確實如此。」黎夢經過蘇禹這段時間的調教後，也越來越開始注重市場情緒這種東西了，微笑地道，「但要說反轉，應該還沒看見跡象吧，而且宏觀經濟突破的方向，我還是覺得單憑『移動網際網路』和『智能機終端變革』始終難以撐起來，必須有更大的方向才行……」

  蘇禹笑著道：「反轉，自然沒這麼快。」

  「但當市場確性反轉之前，市場總是會先反彈的。」

  「而且，任何行情的起始，都不可能一開始就是清晰的，所謂『行情於絕望中誕生，於朦朧中反轉，於確定中見頂，於瘋狂中結束』，就是這個道理了。」

  「大的方向，慢慢看……應該會出來的。」

  在他的印象中，經濟宏觀路線的調整，雖有波折，但在國內人口出生率還未迎來轉折之前，卻一直都是以『城市化建設』為核心驅動，利用地產、基建、城市生活消費來拉動經濟，這幾條宏觀主線，雖然當前低迷，但未來……

  隨著市場投資情緒的慢慢恢復，一定會再次表現，且還將貫穿牛熊始末。

  「嗯！」黎夢繼續應了一聲，頓了頓，說道，「關於你說的，此處大概率應是市場底部這話，我是認同的。」

  「但反轉，我是實在沒那麼樂觀。」

  「不過，從生活的方方面面來看，就算宏觀經濟不能再次提速。」

  「智能機設備的全面普及，4G推升『移動網際網路』領域的發展，乃至通過移動網際網路伴生的手機遊戲、移動網際網路金融、以及幾乎所有傳統網際網路領域的邊際擴張……這些投資方向和機遇，應該都是相當確定的。」

  「畢竟，單從一個『蘋果』，就能看出所有了。」

  蘇禹微微頷首道：「最確定的投資機會，往往隱藏在生活中，『移動網際網路』的發展以及其潛藏的爆發力，現在正處於一個剛剛顯露出來的態勢，自然是相對確定，且可以放心大膽參與的市場主線。」

  「至於其它的……」

  「搭載『移動網際網路』這個爆發窗口進行規模擴張和業務擴張的行業和股票，也都可以關注和參與。」

  「所以……接下來，基金封閉運行後，建倉的目標，以及以後的操作主線……」黎夢問道，「還是放在『移動網際網路』這條核心主線上，是嗎？」

  蘇禹微笑地點了點頭，說道：「既然市場資金和生活需求的方方面面，都在加強這條主線的推進和發展，那我們沒道理不選擇這條主線來做，而且……整個『移動網際網路』領域，是個很寬泛的概念，可以容納很多資金在這裡面。」

  「它既然已經成了當前市場確定性最大，也最有爆發潛力的一條投資主線。」

  「那麼，在它可容納的資金體量範圍內，我們就只需要選擇邊際效應最強、業績彈性最高，未來潛力最大的股票，進行建倉就可以了。」

  「坐在最強的風口上……」

  「就算是擇時、選股能力差一些，那也會被風帶出很遠的距離。」

  「所以，我才說，長線思維中，行業選擇，遠比個股選擇，更為重要。」

  「主線選擇上……我沒有異議。」黎夢認同蘇禹的投資理念，說道，「那麼，具體的股票標的選擇和整體的操作思路上呢？」

  「當前市場……」

  「正如你所說，市場資金已經選擇了這條主線作為行情突破。」

  「這從滬弱深強近乎半年時間以來，整個創業板的炒作路徑，一直圍繞『行動支付、手機遊戲、可穿戴設備、行動網路服務、蘋果電子產業鏈……』這些『移動網際網路』衍生概念和行業在進行，就可以看出來。」

  「但就因為市場資金，已經抓住了這條線炒作了幾乎半年的時間。」

  「直接導致這些概念行業里的核心成長股、概念股，基本上全部處於高位，其估值水位高出整個市場至少30%乃至一倍的距離。」

  「如果說，我們提前幾個月，哪怕只是兩個月。」

  「在4月份建倉，參與這些主線，都會有個很好的介入位置。」

  「但現在面對這些已經被市場各路資金，炒到天上的股票，咱們再入場，就算這些票往上還有很大的想像空間和預期空間，恐怕短期的巨幅回撤，也免不了，很容易給我們基金造成初期的不利影響。」

  「這就是擇時和眼界問題了。」蘇禹說道，「如果一支票的預期空間是十倍，那麼承受30%、40%的回調，也就不算什麼了。」

  「至於給基金造成的初期不利影響。」

  「你是想說初期淨值回撤，會讓投資我們的那些投資者信心收到打擊，是吧？」

  「但你要想到封閉期是一年，只要我們在投資策略上沒有錯，且嚴格執行了操作方式，那麼客戶們自然也沒什麼好指責的。」

  「投資，束手束腳，是不行的。」

  「怕買高了，怕賣低了，往往到頭來……只能是錯過機會，錯失利潤，什麼也沒得到。」

  「而且……」

  「最近市場，由於金融機構錯判形勢，導致的市場嚴重錢荒。」

  「致使股市近大半個月，都在下行通道中，無論是大型機構持股，還是市場中的許多私募基金、遊資，都被流動性拖累，在不斷賣出。」

  「許多核心股票，在這大半個月，可謂是暴力回撤。」

  「雖然這些票，在整個市場活躍資金，依然匯聚在『移動網際網路』這條主線附近炒作的情況下，不可能再跌回第一季度的啟動平台上，但這也是不錯的入場時機了。」

  「投資不能苛求所有的入場、出場機會，都是完美的。」

  「在投資交易的領域裡，有時候朦朧主義，遠比完美主義，更為重要。」

  倆人討論間，車子已經到了車庫，黎夢將車停到車位上，然後與蘇禹同步下車，走進電梯，腦海中依然回味著蘇禹所說的一些話。

  她原本以為自己的投資水平，與蘇禹相比，應該差距不是太遠。

  但現在，經過對方的一段時間指導和交流。

  她才發現，自己與對方，無論是在理論還是實踐上，差距都不是一點點。

  「至於你剛才所說的交易操作思路上……」蘇禹在電梯裡，接上之前的話題，繼續道，「4個億的資金，要想像我之前那樣，利用短線打板的操作方式，來瘋狂提升淨值，是不太現實的。」

  「畢竟當前市場上，能夠四兩撥千斤的概念熱點股票。」

  「至少在市場投資情緒沒有全面恢復，在市場成交額沒有突破千億成交之前，基本上不會出現能容納單個投資者，4個億快速進出的這麼大流通盤體量。」

  「所以，在操作選擇上，恐怕還得分兩步走。」

  「分兩步走？」黎夢有些納悶，不知道他指的是什麼，問道，「哪兩步？」