第42章 金融危機1

  第42章 金融危機1

  1929年10月24日在後世被稱為黑色星期四。

  從1919年的夏天開始一路攀升的股市到了1928年，已經上漲到了449點，達到了前所未有的巔峰。越來越多的美國人將畢生積蓄投入股市，股神批髮式地出現，股市可謂是迎來了火熱的夏季。

  可惜，夏天來了，冬天還會遠嗎？

  6月，美國布朗大學、哥倫比亞大學、康奈爾大學、哈佛大學、普林斯頓大學、賓夕法尼亞大學和耶魯大學七所高校聯名發表了一篇臭名昭著的聲明：「數百萬投資者的評價對紐約證券交易所這個令人讚嘆的市場產生了作用，他們的一致判斷說明，現在的股票價格並沒有被高估……股價將達到並維持在一個永久高位。」

  8月，經紀人貸款已經達到了170億美元，華爾街的瘋狂鬧劇還沒有收場。人們還天真地以為，市場的繁榮沒有盡頭。但是，繁榮終有盡頭，只有風險才沒有盡頭。而正因為風險未知，所以才更可怕。

  9月的第一周，市場突然開始上躥下跳，雖然多方在較量中暫時守住了陣地，但市場崩潰的陰雲此時已經悄悄的籠罩在華爾街上空。

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  9月5日，美國非著名「統計學家」巴布森在全美商業聯合年會上發表演講：崩盤遲早會發生，而且難以遏制。猶如魔咒一般，當天下午2點，紐約證券交易所放巨量下挫。

  巴布森何許人也，竟有如此神秘的力量？

  其實，巴布森根本不是什麼著名的股評人士，他的名頭令人眼花繚亂：教育工作者、哲學愛好者、教徒、統計工作者、占星術愛好者、經濟學愛好者和萬有引力定律的支持者……總之，這人就是個「大忽悠」！

  事後看來，市場下跌不是因為巴布森天才的預測，而是因為市場下跌後，人們才發現巴布森還曾經這樣大放厥詞。

  華爾街也在組織力量對巴布森進行反擊，可是美國實體經濟出現了一點問題。因為工業生產指數，鋼產量，交通運輸量全面下滑，蕭條不可避免的成為被討論的話題之一。有些反應靈敏的人開始拋盤清倉，還有人策劃著名在低位接盤，更多的人希望重要人物的講話能幫助股市躲過一劫。

  因為籠罩在華爾街上空的陰雲已經清晰可見了，在股市的繁榮即將戛然而止的時候，兩個事件給這場繁榮的謝幕敲上了兩個重重的休止符，也給長達四年的蕭條鳴放了兩記禮炮。

  1929年9月20日，英格蘭的克拉倫斯·哈特立（Clarence Hatry）公司突然倒閉。哈特立是一個不像英格蘭人的有趣人物。對於他這樣的人，英格蘭人經常自嘆弗如，儘管他早些年在金融業的經歷倒也令人放心。哈特立在20世紀20年代構築了一個其規模確實令人印象深刻的工業與金融帝國。這個帝國最引人注目的核心業務就是製造和銷售投幣自動照相機。後來，哈特立放棄了這些不起眼的企業，改行從事投資信託和大宗融資業務。他的發跡在很大程度上多虧了未經許可的股票發行業務，並且靠違規發行股票和其他同樣不正規的融資業務積累了資產。根據1929年的傳說，哈特立的真相在倫敦的曝光被認為嚴重影響了紐約的信心。

  與哈特立事件同時流傳的另一事件，就是10月11日麻薩諸塞州公用事業局不允許波士頓·愛迪生公司（Boston Edison）把自己的股份每股拆分成4股。如同該公司所指出的那樣，拆股在當時是非常流行的。對波士頓·愛迪生公司來說，不求進取就有可能倒退到公司的煤氣燈時代。不准拆股，這也是沒有先例的。麻薩諸塞州公用事業局立即還以顏色，宣布對該公司的信用等級展開調查，並且指出該公司股票的現值「是因投機而實現的」，現在已經到了「據我們判斷，沒有一個人會根據它的收益覺得買這隻股票仍有利可圖」的地步。

  這是一些不負責任的話。可以想像，這些話可能產生類似克拉倫斯·哈特立真相曝光那樣嚴重的後果。不過，本來就不穩定的平衡同樣有可能僅僅因自發的出局離市決定而被打破。9月22日，紐約各家報紙的金融版都以引人注目的黑體大字刊登了一則投資服務GG：「請別停留過久，牛市良機不會再現」。這條GG可以被理解為：「大多數投資者在牛市賺了錢，最終必然會被接下來的股市調整抹去全部的利潤，有的甚至還要蒙受淨虧損」。聯邦儲備工業指數下降、哈特立真相曝光或麻薩諸塞州公用事業局不正常的刁難，都不可能激起先是數十人，然後是數百人，最後是成千上萬的人產生牛市行將結束的思想顧慮。我們不知道是什麼原因首先引發了投資者們的顧慮。不過，我們明白，什麼原因引起投資者的顧慮這一點並不重要。

  這兩個事件占據了新聞的頭版，並引發軒然大波，因為它的曝光提醒人們股價或許真的存在泡沫，給昏睡中的人們一記響亮的耳光，但股價並沒有應聲暴跌，華爾街的精英們和米切爾(美國國民商業銀行的總裁查爾斯·米切爾)一起宣稱股市是健康的，上漲勢頭是不可阻擋的，云云。唯一令人不安的是股價一路下跌。

  (本章完)