做好基金組合，哈佛精英一定會注意的五點

  說起基金組合，可能有的人認為規划起來很困難，因為基金種類繁多，實在理不清；也有的人認為很簡單，不就是做品種疊加嗎？其實，基金組合學問挺大，如果組合做得好，投資者就能得到最大回報；如果組合做不好，就會成為投資者的拖累。

  梅迪洛從哈佛大學畢業後就職於哈佛管理公司，該公司與哈佛大學直接掛鉤，主要管理大學的基金資產、各種資本和捐贈物。梅迪洛受命於金融危機時期，卻在全球經濟皆陷於泥沼之中時挽救了哈佛基金。當哈佛畢業生就此事向他諮詢時，他指出：做好基金組合就是最可靠的保險。下面我們就來看看如何進行好的基金組合。

  一、組合穩定性

  任何組合投資中，投資者首先要考慮的都是如何保持投資項目的穩定性，如果投資穩定性被破壞，那又怎麼保證未來的持續收益呢？所以，投資者要針對自身情況選擇最合適的投資方式，一旦確定後就不要輕易更改，不要因其他投資品種「看上去很好」就隨意換來換去，更不能隨意改變組合中的核心品種。因為核心一旦變動，就會導致原本制訂的投資計劃、預測收益、未來遠景都隨之改變，甚至有可能無法實現投資的最終目標。

  作為工薪族的李子健既要供女兒上大學，還有讓女兒出國深造的打算。比較適合他的投資組合就是：每年以固定數額買入貨幣基金以做教育儲備金，因貨幣基金流動性強、風險小，可以應付他在日常生活中出現的各種狀況。

  等攢足女兒的學費後，他還要繼續攢留學的費用，這筆錢數額較大，所以他可以改變投資策略，採用基金組合定投的方式。在諮詢管理人後，他決定購買穩健型的債券基金和指數基金（被動型基金），以獲取更高的投資回報。

  由此可以看出，做一個長久的投資規劃，保持基金組合的穩定性，穩紮穩打地進行投資十分重要。每一階段的投資都有其各自要達到的目的，如果不經考慮而擅自改動，這勢必會對未來的投資造成深遠影響。

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  二、組合品種保持多樣化

  讓基金組合品種保持多樣化，不單指在同一類型基金品種中進行選擇。例如上面提到的李子健，他所選擇的基金都屬於穩健型，並沒有做到多種類型兼顧，所以即使他選擇購買了三種基金，也並不能稱之為保持了多樣化。

  保持基金組合多樣化，就是說要保持基金組合品種的不相關性，從而達到分散投資的目的。

  我們來看一下美國投資者哈維蘭失敗的組合方式。哈維蘭將基金投資比作買車，有的車「油箱」很大，但並不一定能幫車主省油。哈維蘭手中共握有十種基金，其中包括三隻大型加拿大股票基金、兩隻新興市場基金、三隻全球基金和兩隻全球債券基金。當我們看到這個基金名單時或許會想，它們一定能夠幫哈維蘭賺到不少錢吧？其實未必。這個組合方式夠大但不靈活。因為在實際市場中，這些基金中的三隻表現出色、三隻非常糟糕、剩下四隻則表現平平。中和一下他可能獲得的回報收益，就能發現他並沒有得到預想中那樣多的利潤。

  由此可見，真正的投資多樣化並不是在同一領域內做文章，而是要從各方面入手，達到整體平衡，以求讓它們發揮出最好的效果。

  三、組合形式不宜單一

  基金組合併不是單純進行產品累積，除了對不同類型的基金進行組合配置，還可以加投混合型基金或保本型基金。有各種方向的投資相互發揮作用，這樣在投資時「進」可「攻」，「退」亦可「守」，既大膽賺錢，又從容避險。

  梅迪洛主張建立「營養均衡」的「健康」基金組合。他認為，從營養學角度來看，人若想要保持營養均衡，那麼蛋白質、脂肪、水、維生素、糖等一樣都不能少，這樣才能保持身體健康，增強抵抗力。而基金投資也同樣講究「營養學」。

  在梅迪洛投資的個人基金組合中，他總共選擇了股票、債券、貨幣、混合四種基金，並且將這些基金結合自身情況進行了比例搭配。如梅迪洛希望通過投資增值，所以將高風險高收益的股票和混合基金的比例提高至六到七成，剩下的部分則選擇穩定性強的債券基金做後盾，再選流動性強的貨幣基金以備不時之需。經過這樣的搭配，基金組合就好比均衡營養——既可放心勇往直前，也有「強健體魄」抵禦風險來襲。

  從梅迪洛的例子可以看到，我們在進行基金組合時，一定要在心中明確主線，我們投資是為了增值，還是為了保值，抑或是為了其他。在確定這個主線後，再從不同類別中精心挑選優秀的基金作為核心品種，並輔以其他基金組合投資，分別按需求配置不同比例，這樣才能夠讓我們的投資更加長久。

  四、組合產品不要機械化和固化

  目前市場上的基金投資品種真可謂是成百上千，不同的基金品種各有其優勢，風險收益也各不相同。投資者在進行基金組合時，千萬不可太過「執著」，有的投資者執著於基金的名氣，有的投資者或許因投資時間長，產生了「感情」，這些都不可取。我們應結合基金的表現，找出其在組合中產生的差異再做相應調整，切忌盲目跟風「隨大流」。

  比如我們在前面提到的哈維蘭，他投資了十隻名聲響噹噹的大基金，可是能給他帶來收益的卻屈指可數。如果他再不做出相應調整，那麼他的投資將永遠不見起色。所以如果你的組合已經陳舊過時，那就不要猶豫，要果斷改變，去尋找新的投資目標才能有新的未來。

  五、組合收益持續性

  投資者進行資產投資，最終目標就是提高收益。因此，無論哪一種基金組合，都應當將收益最大化作為終極追求。而收益最大化並不簡單指短期內獲得的利潤，更重要的是看它能否長久持續地為投資者帶來利益，所以，投資者在考慮基金組合時，也要重點從收益的穩定性、長期性、持續性方面考慮。

  最後要說的是，任何基金組合都是為投資者服務的，怎樣才能讓它服務得更好，還要看投資者自己是否用心打理。俗語說「你不理財，財不理你」，你投入多少就得到多少回報。如果投資者不能對市場趨勢做出分析調整，只原地踏步是無法獲利的。