除了會選股票，還要知道買進的正確時機
2024-10-11 07:35:18
作者： 西武，李英，金立
馬克·塞勒斯在哈佛商學院演講時闡述了巴菲特的話：「偉大的投資者會在他人恐慌時果斷買入股票，在他人盲目樂觀時賣掉股票——每個人都認為自己能做到這一點，但是當1987年10月19日這天到來的時候（歷史上著名的『黑色星期一』），股市徹底崩潰，幾乎沒人有膽量再買入股票。而在1999年（次年即是納斯達克大崩盤），股指幾乎每天都在上揚，你不會允許自己賣掉股票，因為你擔心會落後於他人。」
作為普通人而言，我們可以將成為偉大的投資者作為一個追逐的夢想，在這個夢想實現之前，我們要做的是首先成為一個合格的投資者。那麼怎樣做才算合格呢？就是先儘量做到不放跑來到手中的機會。
在股市中，相信有不少投資者時常會因沒有把握住買入股票的機會而遺憾，這並不意味著他們一定是因為人性弱點而落後，因為有時候，很多人並不能分辨已來到眼前的良機。塞勒斯在哈佛演講時，也給學生們總結了以下一些經驗，教你如何迎接機會的來臨。
首先，你要先保證自己能夠買進一隻好股票。判斷股票價值前景的要素有哪些呢？
一、行業地位和前景都很好。例如龍頭企業，因實力雄厚，抵禦風險的能力也較其他小企業強。
二、業務集中。集中精力精鑽一種業務的企業能夠清楚定位自己的核心領域，會努力朝著一個方向發展，所以可以期待它們的收益。
三、歷史上無不良業績。企業在歷史上有無不良業績可以作為投資人的重要參考，例如在服務上是否有不良記錄，在股市中是否表現不佳等，了解這些歷史有利於投資者判定其風險大小。
四、有「拳頭品牌」的企業。有「拳頭品牌」的企業通常僅靠這一明星產品也能保持收益。並且，品牌效應也能成為抵禦風險的盾牌。
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五、資源類股票。任何經濟的發展都離不開對資源的依賴，作為整個產業鏈的上游，握有資源的企業往往享有定價權和成本轉嫁的能力，因此資源類股票在投資市場上是值得重點關注的品種。
當你挑選出了你心中的那隻好股票以後，接下來的問題就是在何時將它買入了。對於一個資質良好的企業而言，或許任何時候投資它都不算晚，但塞勒斯另外總結了一些在冷門時刻抓住好時機的方法，以供大家參考。
一、股價下跌形勢超過其負面信息影響時
當某些企業傳出負面消息時，由於投資者對其產生不信任的危機心理，紛紛拋售該企業的股票，導致股價下跌的速度超過消息的傳播速度時，這時是買進的好時機。
1963年，美國運通牽扯進所謂的「迪·安傑利色拉油醜聞案」。迪·安傑利是全球重要的色拉油經紀商，他曾大肆借貸以買進現貨囤積，企圖壟斷色拉油市場，結果美國政府拒絕與他交易。這一決定立即引起色拉油價格崩盤，市值損失達1.2億美元。此時安傑利出售的「倉單」一夜之間變成了廢紙。緊接著，為其擔保的美國運通被債權人追究1.5億美元以上的高額賠償。同時，美國運通的股價受其影響引發巨幅暴跌，從之前的65美元跌到35美元。投資人紛紛大舉拋售該股，唯恐惹禍上身。
但巴菲特沒有加入到拋售的隊伍中，他反而以1300萬美元買下當時陷入醜聞的美國運通5%的股權，後來又以2000萬美元賣出。令他沒想到的是，他那次顯得有些心急了，如果他能持有到今天，該股如今的市值已高達20億美元。
二、股市處於漫長的低潮期時
在股市下跌一段時間之後長久處於低潮期，並且已失去更大的下跌趨勢時，若大盤的成交量突然增加，此時投資者可以考慮買進，以期望股指再度上揚。
股神巴菲特曾表示：「可口可樂的股票，就是死了也不賣。」可口可樂在歷史上曾有過慘痛的跌勢，但是巴菲特並沒有放棄它，而是一直堅持，笑到了最後。
他曾說：「可口可樂公司於1919年上市，那時的價格是40美元左右。一年後，股價降了50%，只有19美元，看起來那是一場災難。瓶裝問題，糖料漲價，你總能發現這樣那樣的原因讓你覺得那不是一個合適的買入時機。但如果你在一開始以40美元買入一股，然後把派發的紅利進行再投資（買入可口可樂的股票），直到現在，那股可樂股票的價值是500萬。這個事實壓倒一切。如果你看對投資模式，你就可以賺很多錢。」
三、企業採用新技術進行改革時
當資本密集型的企業引進新技術進行產業改革，由於生產能力得到發展，產品質量提高，進而使企業獲取巨大利潤時，可以考慮購買該企業股票。
2011年7月20日，全球最大的PC（個人計算機）和手機廠商蘋果成為美股的大明星，iPhone手機就是蘋果公司的主要增長引擎。儘管當日美股大盤波動不定，但蘋果卻不受其影響持續攀升，並不斷刷新歷史紀錄，從漲幅0.8%一路急升超過6%，一舉突破400美元大關。
在蘋果的強勢帶動下，截至當日收盤，為蘋果生產筆記本電腦保護套的可成科技股指漲4%，創下至少是四年來的最高水平；為蘋果組裝iPhone的鴻海精密股指漲4.6%；為蘋果iPad生產觸控螢幕的勝華科技股指漲4.8%；而為蘋果iPhone生產攝像頭的大立光電股指漲2.9%。
由此可見，當科技股在推出新技術產品時，其在大盤的走勢往往能令人眼前一亮。
四、當企業內部結構發生改變致股價下跌時
當企業內部結構發生改變，如因投入資金擴大規模、企業進行部門重組時，這時因為其結構變動導致銷售業績不穩定，或在改革中出現各種各樣的問題時，企業利潤有可能下降。這時因投資者們對企業前景持有懷疑態度而拋售股票，致使股價下跌，這時恰是購進的好時機。對於某些企業，投資者可賺取其短線之利，例如柯達。
2012年1月，陷入退市風波的柯達宣布對業務部門進行重組，將由三個業務部門縮減至兩個，即商用部門和消費部門。柯達表示，他們希望通過重組來降低成本和提高生產率。隨後，柯達股價大幅飆升，當天上漲49.96%，報收60美分。
又因為柯達連續三十天收盤價低於一美元，紐約交易所對其發出了可能被摘牌的警告。不過，即使進行部門重組，柯達的前景也並不明朗，投資者還是慎重為妙。
只要是值得的投資，從任何時候開始都不會落後。在股市中，哪怕瞬息的微小變化也能產生重大影響，關鍵要看你能否把握住被別人忽視的機會。比如我們上述提到的這些較為冷門的買進時機，它們會出現在所有人面前，但並不是所有人都能正視或是有出手的勇氣。要做一個合格的投資者，就要先學會擦亮眼睛，正確看待商機。